%Der Juni war durch eine gute Entwicklung der Tech-Werte geprägt. Der Nasdaq 100 Index erreichte neue Allzeithochs und zog damit auch den gesamten Markt mit nach oben. Die Tech-Werte legten ca. 8% zu, europäische Aktien hingegen bewegten sich kaum. Der Euro verlor ebenfalls an Wert gegenüber dem Dollar. Für deutsche Investoren mit amerikanischen Aktien war das also ein sehr guter Monat.
Heute soll es an dieser Stelle um die Bewertung von Aktien gehen. Viele Anleger fragen sich, warum bestimmte Aktienkurse fallen oder steigen. Das lässt sich oft auf bestimmte Nachrichten zurückführen, aber warum lösen bestimmte Nachrichten so extreme Kursbewegungen aus? Kurzfristig spielt die Psychologie der Marktteilnehmer eine große Rolle. Panik und Euphorie können die Kurse schnell in eine Richtung bewegen. Aber wovon hängt es ab, wohin Kurse langfristig laufen? Vereinfacht gesagt, zählt hauptsächlich wie viel Geld das Unternehmen in Zukunft verdient. Denn mit dem Kauf der Aktie hat man Anspruch auf die zukünftigen Gewinne. Abgesehen von den aktuellen Vermögenswerten des Unternehmens zählt also, was in Zukunft verdient wird. Ich möchte hier niemanden mit mathematischen Modellen langweilen, auch wenn diese bei Investitionen in einzelne Aktien genutzt werden sollten. Vereinfacht gesagt, nimmt man alle zukünftigen Gewinne und zinst sie auf den heutigen Tag zurück. Dann erhält man einen Wert für die Aktie. Problem ist, dass niemand so genau in die Zukunft schauen kann. Man muss die Zahlen also alle schätzen, um ein Ergebnis zu bekommen. Immer wenn eine Nachricht veröffentlicht wird, die diese Schätzungen verändert, bewegt sich in der Regel auch der Kurs. Geringe Veränderungen von Wachstumsraten können für viel Bewegung sorgen, weil diese Zahlen in den Exponenten der Gleichungen stehen.
Zusammenfassend kann gesagt werden, dass es relativ kompliziert ist, die Kursbewegungen einzelner Aktien genau zu verstehen und die richtigen Einstiege zu treffen. Man kann Glück haben, aber niemand sollte sich darauf verlassen, jahrelang Glück zu haben. Einsteiger sollten deshalb zunächst ETFs nutzen, dafür benötigen sie viel weniger Wissen und können trotzdem gute Renditen erzielen. Wer dennoch einzelne Aktien kaufen möchte, sollte das langsam angehen und versuchen, sich ständig neues Wissen anzueignen. Ohne Arbeit und Wissen schnell reich werden funktioniert nur mit sehr viel Glück, da unterscheidet sich die Börse nicht von anderen Lebensbereichen.
Sascha Reinhardt
Marktanalyst unitedWealth Finanzberatung GbR
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